摩根士丹利干了七年，他见过太多投资人，每个人都把自己收拾得像随时准备上谈判桌。

但眼前这个陆尧，脸色蜡黄，嘴唇干裂结着血痂，眼下两团青灰，颧骨比上次投决会时瘦了一圈。

孙鹏在心里把“卧底”两个字重新掂量了一下！在这之前他一直觉得这个词带着几分玩笑的意味，但从今天起他不会再拿这个词开玩笑了。

赵远舟也注意到了，把咖啡杯轻轻放在桌上，双手交叉搁在膝盖上，目光在陆尧脸上停留了片刻。

他什么也没说，但靠窗的坐姿微微端正了一些，像是在用身体语言表达一种尊重。

陆尧站在投影幕布旁边，把第一页投影放出来。

那是一张乐享团地推考核表的照片，皱巴巴的纸张上印着各组的KPI完成数据。

他的声音有些沙哑，在仙霞路上跑了一周，每天跟商户说话说到嗓子冒烟，声带还没恢复过来。

“这份考核表是我在乐享团办公室垃圾桶里捡到的，上面记录了上海分部五个地推小组上个月的KPI完成情况。

大家可以看最后一栏——超额完成奖！交易流水最高的那个组，奖金是第二名的将近两倍，但它的商户续约率全上海倒数第一。

一个组的交易额越高，商户反而越不愿意续约，很明显，这说明他们的交易额根本不是靠真实消费撑起来的，而是刷出来的。

我在仙霞路跟组长张伟跑了一周，他亲口告诉我，其他组让商户配合刷单，佣金照付，商户再把钱转回来，左手倒右手，券一张都没卖出去。”

他继续翻到下一页，上面是乐享团过去半年核销率的变化曲线。

陆尧用激光笔指着那条一路向下的红线，继续说道“核销率从百分之六十八跌到百分之四十三，同期商户主动下架数量从每月个位数涨到两位数。

我跟着张伟回访了几家已签约商户，一家火锅店老板跟我说，团购来的客人吃完就走，从不回头，五折加上佣金，每卖一单倒贴好几块。

上个月仙霞路上有三家商户主动下架，都是老客户，他们下架的时候说了同一句话——‘团购不赚钱’。”

他放下激光笔，扫了一圈在座的人，“如果连核心商圈的老商户都在逃离，这个赛道靠什么留住供给端？光靠补贴烧出来的