活累活上是可以积累的。”

郑远山放下保温杯，“尽调结论呢？”

李晓军翻开尽调摘要最后一页，“财务数据比较简单，因为饿了么目前规模不大，账目清晰，运营数据经过实地核实，商户续约率和订单完成率跟张伟的报告基本一致。

团队评估方面，张旭豪虽然是学生创业者，但对商户和配送的理解远超同龄人。

核心风险有三点：一是配送运力严重不足，二是创始人学业和创业的时间冲突，三是竞争对手一旦进入外卖赛道带来的市场挤压。

综合判断：赛道逻辑成立，团队值得押注，但当前估值不宜过高。”

“投资方案。”陆尧把一份条款草案推到桌子中央，“领投A轮，金额五百万人民币，投后估值两千万，占股百分之二十五。

资金主要用于配送团队扩建和系统开发，红与黑占一个董事会观察员席位，由我担任。”

“配送是重资产，烧钱速度会很快。五百万能撑多久？”赵远舟问。

“按饿了么目前的烧钱速度，五百万足够撑一年，张旭豪的计划是先把交大周边三公里的配送网络跑通，验证这套模式在更大范围内的可行性，然后再启动B轮融资。

如果他在十二个月内把日均订单从两三百单做到一千单以上，覆盖范围从交大扩展到整个闵行，下一轮估值至少翻三到五倍。”

郑远山端起保温杯喝了一口茶，放下杯子。“投票吧，饿了么A轮，领投五百万，占股百分之二十五，同意举手。”

陆尧第一个举手。

孙鹏看了陆尧一眼，也举起了手。

赵远舟举起了手。

李晓军举手。

郑远山最后举起手。“全票通过。方哲，把投资协议准备好，三天之内跟张旭豪约签约时间。”

“收到。”李晓军在笔记本上飞速记录。

郑远山站起来。“今天的投决会到此结束，陆尧留一下，陌陌B轮的情况你先单独跟我说说——红杉进场之后，唐言那边最新的想法是什么。”